范冰冰 女同 曾丑闻缠身的瑞银是怎样起死复活的？
范冰冰 女同
2012年2月，刚就任瑞银集团首席施行官一职的塞尔吉奥·埃尔默蒂召开了初度整体会议。最早的那段日子里，集团股价总算有所回暖，但职工们的士气却依旧低迷。正如瑞士银行业巨头的一位资深东说念主士在经受《金钱》杂志采访时所说，“阿谁时候，如果你在瑞银集团里职责的话，就连邮递员王人会悔悟你。”
那一年，刚好150周岁的瑞银集团深陷泥沼。瑞银成为了受好意思国次贷危急影响最大的番邦银行，其客户们的投资组合也碰到了重创。早在2008年，瑞银简直已笃定要承担大批赔本，但历史性的一刻发生了：瑞士政府决定向瑞银提供伏击财政救援。击溃瑞银集团的临了一根稻草出面前2011年9月：为了填补赔本，瑞银驻伦敦的别称操盘手进行了一系列虚拟的交游，最终导致瑞银损失了23亿好意思元。
“我还明晰地难忘听到这个音信的时候我在哪儿，”常驻苏黎世的银行记者卢卡斯·海西格说，“但我情绪，‘不行能吧。瑞银？又是瑞银？！又爆丢脸闻了？’”
那时的瑞银集团首席施行官郭儒博看出，这不是个好兆头。于是几天后他就辞职了，向埃尔默蒂大开了机遇之门。
在初度职工会议上，这位新指令就化解了屋内的急切腻烦。他问说，你们之中有若干东说念主因为这份职责而认为自重？他又说，如果不认为自重，就请举起手。埃尔默蒂难以置信地摇了摇头，回忆说：“你根柢思象不到，有若干东说念主举起了手。”
出身于瑞士的埃尔默蒂一上任就建议了一项透彻的重组筹画，透彻清洗这家丑闻缠身的银行。安全且可靠的搭理业务成为了瑞银的新卖点，在群众金融危急期间赔本最为惨重的投行业务则被砍掉。
在首席财务官眼中，这是一项相等可以的重组筹画，但却透彻打乱了等闲职工们的标准。没错，该筹画将（按照监管机构的要求）试验银行的老本储备，并清空账面上的不良贷款。但此举也并非统统莫得风险。在次贷危急期间，瑞银与很多超等富豪客户之间的相干王人降到了冰点，为了完了该筹画，瑞银就需重建与这些客户之间的筹商。
现年60岁的埃尔默蒂将于11月1日从瑞银去职，他的继任者则是荷兰国际集团的掌门东说念主拉尔夫·哈默斯。8月底时，埃尔默蒂在位于意大利-瑞士边境的卢加诺家庭办公室内，通过Skype经受了《金钱》杂志的采访，论说了这段长达10年的职责资格。
埃尔默蒂曾是名操盘手及投资银群众，作事生存的大部分时期王人身处国外。他并不是那种传统兴致上的瑞士银群众。往常，瑞银总会从瑞士军方招募大王人职工。多年以来，该集团的企业文化王人相等严格且藏匿。海西格解释说：“惟有在晋升到将军级别之后，你才有可能插足瑞银的最高惩处层。”
cosplay足交2011年，50岁的埃尔默蒂离开意大利裕信银行，加入瑞银集团，持重欧洲、中东和非洲地区的业务。不同寻常的是，几个月之后，他就登上了最岑岭。这位前投资银群众上任后作念的第一件事就是：砍掉瑞银的投行业务。发轫，这几件事王人没能让他在搭理领域成为一个确切的收效者。
埃尔默蒂却赶紧发现了搭理领域的眩惑力。
价值1350亿好意思元的搭理业务有着巨大的增漫空间。“在往常的20年里，金钱增长的一个显赫特征就口角凡的韧性，”波士顿揣测公司在6月份的年度搭理报告中写说念，“尽管资格了屡次危急，但事实证实注解，金钱增长依然相等强劲，即便资格了最严峻的试验，也能触底反弹。”
富东说念主阶级正在以插足当代以来最快的速率试验自己的金钱。在往常的20年里，个东说念主金钱值增长了近两倍，从1999年的80万亿好意思元增长到了2019年底的226万亿好意思元。为特出志顶层东说念主士的需求，群众最顶级的私东说念主银群众和搭理巨匠们也因此取得了冉冉赓续的酬金。
埃尔默蒂说，“像金钱创造和东说念主口结构变化这么体量纷乱的长线型趋势正推动着搭理行业不休前进。不管是在新兴市集如故在西方经济体内——不管是否出现了疫情，这王人是不争的事实。”
迄今为止，搭理仍是大型金融机构内未被金融科技新贵严重颠覆的领域之一。超高净值客户（至少领有3000万好意思元个东说念主金钱的客户）不会被那些免费投资愚弄时势淆乱心神。他们需要各样化的投资选择来让我方的钱升值。他们频频会在股票和债券以外寻找交易契机。搭理司理常会听到这么一系列的问题：我该不该投资给一家越南的制造商？托斯卡纳区的葡萄园奈何样？我奈何才调加入这家有上市后劲的科技初创企业？
早在群众金融危急爆发之前，瑞银的搭理团队就仍是试验到了颠倒的界限。它是首批发现亚洲的经济茂盛中藏着巨大机遇的欧洲大型银行之一。在埃尔默蒂的指令之下，瑞银在纵情发展国外业务的同期，也重建了与欧洲阔气阶级之间的相干。此外，瑞银削减了投行业务的界限，把资源分拨给了其它业务。埃尔默蒂解释说：“我刚加入瑞银的时候，投行所获老本占风险加权资产的比例约为75%。而如今，就只剩下了三分之一。这也更好地响应了咱们的交易花式和瞻望的营收量。”
投资者们像老鹰相通紧盯着银行的风险加权比率。这项数值越低，银行就越有才调活泼地将利润再投资到真实能擢升收益的领域：科技、东说念主才招募、收购或向财力更浑朴的客户放贷等。但要是一家银行每个季度王人要拿出数十亿好意思元来相沿风险更高的资产，那么它用于投资和增收的老本就会相应地缩水。
埃尔默蒂成为首席施行官的第一年里，瑞银王人处于算帐花式之中。从2011到2012年间，瑞银加握了约1700亿瑞士法郎（合1850亿好意思元）的风险加权资产，并将其卖给了出价最高的买家。其中很大一部分——387亿好意思元——王人被重新整合进了专项筹画，并在瑞士国度银行的管控下对出门售。
重组筹画取得了成效。他说：“咱们花了几个季度的时期让市集驯服，瑞银正在野着正确的方上前进。得到了市集的信任之后，咱们就决定加速实行这一计策。”
弃世2013年，瑞银仍是成为了天下范围内界限最大的搭理机构。最终，群众一半的亿万财主王人成为了他们的客户。如今，瑞银掌管的群众搭理资产已达2.6万亿好意思元，同市的瑞信银行等竞争敌手也当场行径了起来。
埃尔默蒂任职期间，搭理部门眩惑了3620亿好意思元的“新增净老本”。该数值备受私东说念主银群众原谅，被视为获取客户的认识。对瑞银过头鼓舞来说，让阔气阶级变得更阔气向来王人是个极好的策略。在往常10年里，搭理业务产生的自若酬劳使得瑞银的老本基础增长了110亿好意思元。此外，这项业务匡助瑞银聚会几年完了了盈利，股息报告率也超越了200亿好意思元。
埃尔默蒂默示，新冠疫情从根柢上蜕变了搭理业务——尤其是在本事方面。他说：“例如来讲，咱们会依期召开会议，向咱们的客户见知关联的主旋律。一般咱们会有，譬如说，100个客户来参加线下当作。但由于面前只可召开收聚积议，是以参加的东说念主数就增多了三四倍。”
金融评级机构Scope Ratings位于柏林，其施行董事波林·兰伯特默示，莫得哪家银行能抵触住疫情的冲击，但领有搭理业务和低坏账风险的瑞银集团简直作念到了这少量。“这种业务组合的交易花式很好地允洽了新冠疫情下的情景。”
兰伯专指出，一系列认识均能证实，瑞银有着银行业内最健康的假贷账目和最各样化的收入开端，在面前的低利率时期，这些身分王人至关紧要。
从业务范围来看，酬劳和佣金——即等于在经济危急时期，也带来了相等自若的收益——占瑞银总收益的近60%，欧洲的其它竞争敌手王人可望不行即。与之比拟，瑞银的假贷拨备可以说是一丁点儿。平均每借出100好意思元，就颠倒于只舍弃了32好意思分，这不仅证实瑞银客户拖欠贷款的可能性相对较低，也证实注解投资者们无用惦念2008年的金融危急会再次献艺。
兰伯特默示，如今，投资者们再次把假贷情景视为评估银行的表率是一种理智之举，因为在新冠疫情期间，假贷可能就会成为大批欠债。
埃尔默蒂过头团队在第二季度作念到了很多竞争敌手无法作念到的事。瑞银集团公布的季度净利润为12亿好意思元，远远超出了2.5亿好意思元的盈亏底线。更紧要的是，埃尔默蒂通知，瑞银的发展弧线已呈上升趋势——和他们最大的竞争敌手拉开了巨大的差距。吞并季度，摩根大通、富国银行和花旗集团不得不拨备整个近280亿好意思元填补坏账，而瑞银集团只需拨备2.72亿好意思元。
到面前为止，投资者们王人对瑞银集团的股票保握着严实原谅：诚然本年瑞银股票发达平平，但路孚特Datastream公布的天下银行指数仍是跌到了-28.4%，与之比拟，瑞银股票仍是很可以了。
和其它银行相通，瑞银也靠近着巨大的挑战。改日数年，群众经济增长王人将呈不自若的态势。天下最大经济体的利率简直王人爬不到碰劲。市集将陆续摇荡。这些王人不是促进价值股上升的故意条目，银行价值股就更别提了。
但由于慢慢赢回了职工、客户和市集的信任，瑞银在疫情期间的情景可能比十年前还好一些。从很猛历程上来说，这王人是埃尔默蒂的功劳，亦然那些在十年前的第一次会议上标明我方的不雅点，并在这些年里坚握抒发的职工们的功劳。“系数举了手的东说念主王人告诉我，他们确实在乎瑞银的改日，”他说，“你知说念吗？如果不是尽心全意为银行沟通的东说念主，可能根柢就不会举手。”（金钱汉文网）
本文以“A Swiss surprise”为题刊登在《金钱》杂志2020年10月刊上。
译者：殷圆圆范冰冰 女同